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有色金属行业周报:7月议息会议落地,房地产政策加快调整优化

行情回顾


(资料图片)

过去一周申万有色金属行业报4,615.84点,上涨1.32%,表现未跑赢大盘,在所有一级行业中涨跌幅排名第20位。分细分板块来看,过去一周非银金融板块表现居前;铝较上周上涨5.51%,黄金板块表现偏弱,较上周下降1.58%。

核心观点&数据跟踪

本周热点:7月议息会议落地,地产政策加快调整优化。

美联储7月议息会议落地:北京时间7月27日凌晨,美联储公布7月利率决议,宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.50%,符合市场预期。但鲍威尔表示:6月CPI回落是受人欢迎的,但那仅仅是一个月的数据而已,FOMC强有力地致力于兑现实现2%通胀目标的承诺;如果(条件)“合适”,美联储准备进一步收紧货币政策。住建部表示继续巩固房地产市场企稳回升态势:住房和城乡建设部部长倪虹在近日召开的企业座谈会上表示,要继续巩固房地产市场企稳回升态势,大力支持刚性和改善性住房需求,进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施;继续做好保交楼工作,加快项目建设交付,切实保障人民群众的合法权益。

贵金属

数据:截止本周五,美元指数收于101.7038,较上周+0.60%;COMEX金价为1,958.70美元/盎司,较上周-0.32%。

观点:周内美联储议息会议落地,鲍威尔表示将强有力地致力于兑现实现2%通胀目标的承诺,不排除继续加息的可能性,本周金价有所承压。从中长期来看,高利率背景下美国金融风险压力和经济衰退担忧持续存在,美联储加息周期末期,美债收益率和美元指数上限空间非常有限,随着后期加息周期中止,金价压力将进一步释放;同时目前地缘政治风险以及全球经济衰退担忧或催生避险需求,支撑金价中枢上行。

建议关注:紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、招金矿业、盛达资源等。

工业金属

数据:截止本周五,LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格较上周分别变动+2.14%、+0.25%、+0.98%、+4.29%、+3.66%、+0.26%;SHEF铜、铝、铅、锌、镍、锡价格较上周分别变动+0.55%、+0.38%、+0.22%、+2.21%、-0.04%、-0.18%。

观点:

工业金属:地产政策加快调整优化,工业金属有所上涨。

观点:周内房地产政策再度边际放松,住建部表示要继续巩固房地产市场企稳回升态势,大力支持刚性和改善性住房需求,进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施,房地产宽松预期下,铜铝等工业金属价格有所回暖。

能源金属

数据:截止本周五,电池级碳酸锂价格为28.25万元/吨,较上周-3.75%;电池级氢氧化锂价格为26.50万吨,较上周-2.39%;长江现货钴价29.2万元/吨,较上周-1.02%;电解镍价格为17.23万元/吨,较上周-0.89%。

观点:

锂:随着碳酸锂期货的上市,锂价继续承压下行。供应方面,7月上旬碳酸锂市场生产稳定,叠加蓝科向市场放货,使得市场供应维持增量,市场供应较为充足。需求方面,7月上旬碳酸锂市场上下游博弈较重,由于下游补库需求存在,并且部分材料厂由于库存低位,出现急采情况,这使得市场挺价情绪较为强烈。我们预计锂价短期内有需求支撑,预计维稳运行。

建议关注:华友钴业等。

风险提示

宏观经济大幅波动、下游需求不及预期以及地缘政治风险等。

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